Aktsiate tagasiostmine, mida nimetatakse ka aktsiate tagasiostuks, on tehing, mille käigus börsiettevõte ostab turult oma aktsiaid ja seejärel lunastab või võõrandab need.
Aktsiate tagasiostmine on aktsionäri tasustamise protseduur, mis on maksutasandil kasulik alternatiiv võrreldes dividendidega. Inglise keeles on see tuntud kui aktsiate tagasiostmine.
Aktsiate tagasiost raamatupidamises ja rahanduses
Ettevõtted teevad selle otsuse, kui avastavad, et nende aktsiad on alahinnatud. See tähendab, et kui selle noteerimishind on madalam kui ettevõtte tegelik väärtus.
Need vähendavad börsil ringluses olevate või vabalt kaubeldavate aktsiate arvu, järgides kahte eesmärki:
- Tõstke noteerimishinda, mis on võrdne aktsiate nõudlusega.
- Suurenda aktsiakasumit (EPS), mis on võrdne kasumlikkuse ja finantsolukorraga.
Aktsiate tagasiostmine võib oluliselt muuta ettevõtte aktsiate kauplemishinda. Seetõttu on see turu kuritarvitamist käsitlevate kehtivate eeskirjade kohaselt Hispaanias alates 2020. aasta veebruarist privilegeeritud teave ja see tuleb CNMV-le edastada selle veebisaidi kaudu levitamiseks. Varem olid nii siseinfo (IP) kui ka muu asjakohane teave (OIR) osa asjakohaste faktide ühisest blokist.
Aktsiate tagasiostmise eelised
Aktsionäri vaatenurgast saab sellest kasu kolmel põhjusel:
- Näete oma osaluse suurenemist ettevõttesNäiteks kui ettevõttel on vaba aktsia 1000 aktsiat ja investoril 50 aktsiat, on tema osalus 5% (= 50/1 000 aktsiat). Aga kui ettevõte teatab 200 teose tagasiostmisest, jääb 800 ringlusse. Seetõttu näeb investor oma osaluse suurenemist ettevõttes, kuni ta säilitab 6,25% (= 50/800 aktsiat). Nende osalus on kasvanud 1,25 baaspunkti.
- Suurendage oma aktsiakasumit või EPS-i: Jätkates eelmise näitega, kui sama ettevõtte kasum on 2000 eurot, teenib investor enne tagasiostu aktsia kohta 2 eurot aktsia kohta (= 2 000/1 000). Kusjuures pärast tagasiostu teenite aktsia kohta 2,5 eurot (= 2000/800). Tema kasum on suurenenud 0,5 euro võrra aktsia kohta.
- Aktsiate säilitamisel ei ole mingeid maksusidsee tähendab, et kui te neid ei müü. Võrreldes dividendide maksmisega on aktsiate tagasiostmine aktsionärile paindlikum tasustamise vorm niivõrd, kuivõrd ta otsustab, millal kasum efektiivseks muuta ja seega ka makse maksta.
Ettevõtte prismast lähtuvalt ei saada see ainult signaali piisava likviidsuse olemasolu kohta. Samuti peegeldab see, et seda on alahinnatud ja et see lubab ettevõttele suurt tulevikku. Nii et see muudab tagasiostmise õiguse suurematele tulevastele hüvedele. Sellest tulenevalt on tõenäoline, et paljusid agente julgustatakse oma aktsiaid ostma, see tõstab hinda ja lõpptulemusena aktsiaturgudel rohkem kapitaliseerima, kui ootused täidetakse.
Lisaks võib EPS-i suurenemine olla stiimuliks ettevõtte väärtpaberite nõudluse suurendamiseks. Kas sellepärast, et olemasolevad investorid ostavad rohkem väärtpabereid, või noh, sest investorite arv kasvab. Või mõlema juhtumi kombinatsioon. Igal juhul, kui see juhtub, tõuseb ka noteerimishind.
Aktsiate tagasiostmise puudused
See tehnika võib mõnikord olla turgude jaoks häire, sest ettevõtte sularaha lahkub ettevõttest, mitte ei investeeri sellesse edasi, et kasvada.
Seda võib tõlgendada kui tulevase kasvu puudumist. Kui ettevõttel pole lühikese aja jooksul võimalik leida kasumlikke projekte, väheneb tema kasumi saamine ja see võib potentsiaalseid investoreid võõristada.
Teiselt poolt, kui ettevõtte põhialused on nõrgad, võib see aktsia hinnas tekitada kunstliku impulsi, mis lõpuks kokku kukub.
Madalate intressimääradega keskkondades on börsiettevõtetel tavaline omakapitali vahetamine võla vastu, kuna see oleks kulude osas tõhusam. Sellest tulenevalt on oluline analüüsida ettevõtte võla arengut ja kasvu pärast tagasiostu, et teha kindlaks, kuivõrd see oleks avatud intressimäärade ebasoodsatele muutustele.