Käitumuslik rahandus või käitumuslik rahandus on finantsvaldkond, mis analüüsib rahandust psühholoogilisest vaatenurgast. Kirjeldage, kuidas inimesed käituvad ja kuidas otsuseid langetavad. See sündis psühholoogia, traditsioonilise majanduse ja neuroökonoomika ühendamisel.
Käitumuslik rahandus tunnistab, et otsuste tegemisel on emotsionaalseid ja kognitiivseid eelarvamusi. Nende hulgas tunnistab see, et otsuste langetamist saab muuta sõltuvalt teabe esitamise viisist ja turuosaliste omadustest.
See uus distsipliin täidab suure tühimiku, mis eksisteeris finantsmaailmas. Traditsioonilist rahanduse hüpoteesi turgude tõhususe kohta on pikka aega kritiseeritud, sest see selgitab investorite täiuslikul ratsionaalsusel põhinevat otsuste tegemist. Käitumuslik finantseerimine lisab otsustusprotsessi uurimisele suurt paranemist.
Piiratud ratsionaalsus
Piiratud ratsionaalsuse teooria võtab inimeste teadmiste piirid ja kõrvaldab traditsioonilise rahanduse erinevad eeldused.
Traditsiooniline rahandus eeldab, et inimesed on alati ratsionaalsed, meil on sama täiuslik teave ja tõlgendame seda oma kasulikkuse maksimeerimiseks täpselt. Kuid käitumuslik rahandus eeldab, et inimesed on osaliselt ratsionaalsed. Mõnikord käitume ratsionaalselt ja mõnikord emotsionaalselt. Meil pole täiuslikku, kuid piiratud teavet. Ja me ei püüa oma kasulikkust maksimeerida, vaid püüame seda rahuldada.
Näiteks kui kavatseme investeerida, ei analüüsi me kõiki maailmas eksisteerivaid investeerimisfonde. Tavaliselt analüüsime neid, mis on kõige käeulatuses. Kohe, kui leiame sobiva, võtame selle tööle. Või kui kavatseme laenu taotleda, ei analüüsi me kõiki laenuandjaid, kes saavad meile laenu anda. Pigem läheme oma panka ja kui intressimäär meid veenab, siis palkame selle. Kõige rohkem küsime mõnes teises pangas.
Prospekti teooria
Tuleviku teooria keskendub otsuste tegemisele, kui on olemas risk, näiteks finantsotsused. Selles tehakse ettepanek, mida nimetatakse kahjumi vältimiseks versus traditsioonilise rahanduse riskikartlikkus. Kaotuste vältimine eeldab, et inimesed hindavad kasumeid ja kaotusi erinevalt.
Inimesed ei ole alati riskikartlikud, mõnikord võime olla riski suhtes neutraalsed ja mõnikord isegi riskialtid. Keegi, kes soovib riskida, kannatab rohkem kahju kui sama suurusega kasumi tõttu, olles samas riskile neutraalne, on see sama ja riskialdis rohkem kui sama suur kahju. Kasiino mängijad on sageli altid riskima.
Käitumuslikud rahanduse kategooriad
Käitumuslik rahandus jaguneb kahte kategooriasse:
- mikrokäitumise rahastamine: Nad selgitavad üksikisikute otsustusprotsessi.
- Makro käitumuslik rahandus: Nad kirjeldavad, kuidas ja miks erinevad turud sellest, mida traditsiooniline rahandus nimetab tõhusateks turgudeks.
Käitumuslik rahanduse näide
Üksikisikute rahalise ebaratsionaalsuse selgitamiseks kasutatakse sageli näiteks kahe mängu vahel, millel on sama oodatud pikaajaline tulemus. Vaatamata samale oodatavale tulemusele valivad inimesed kasumite jaoks suurema kindluse (meie vastumeelsuse tõttu riskidele), kuid ebakindluse kahjumite suhtes (oleme altid riskile). Seda seetõttu, et inimesed hindavad kasumit ja kahjumit erinevalt. Seetõttu lähtuvad nad oma otsustes tajutud kasumist, mitte tajutud kaotustest.
Vaatame selle mõistmiseks lihtsat näidet. Kujutage ette, et väikese tehtud töö kogumiseks peate valima kahe võimaluse vahel:
Esimesena pakuvad nad teile mündi viskamist, kui see pähe tuleb, maksavad nad teile 200 eurot, aga kui sabad tulevad, ei maksa ma teile midagi. Teises annan teile 100 eurot, milles me kokku leppisime.
Mida te valiksite?
Ratsionaalne on valida 100 eurot, sest kuna ootus tulemuse järele on mõlemal juhul sama (100 eurot), on ratsionaalsem valida kindluskeskkond. Selle valib valdav enamus surelikke. See tähendab, et ta käitub kasumlikult ratsionaalselt. Aga kuidas on kaotustega?
Kujutage ette, et saabute hotelli ja vastuvõtu töötajad pakuvad teile tasu maksmiseks kahte võimalust:
Esimeses maksate 100 eurot, mis tuba maksab. Teises variandis pakub see mündi viskamist. Kui see tuleb üles, maksate 200 eurot, aga kui sabad välja jäävad, jääte tasuta.
Mida te eelistate?
Sel juhul valib enamik inimesi variandi 2. Panustage sellele, kas öö on vaba. See pole ratsionaalne, vaid emotsionaalne käitumine. Ratsionaalne oleks, nagu ka kasumi puhul, valida kindel kaotus. Matemaatiline ootus on mõlemal juhul sama (-100 eurot). Kuid valides otse 100 euro maksmise, valime kindluse ja tegutseme ratsionaalselt.
Ettevõtte rahandus