Investeeringute rahavoog (FCI)

Investeeringute rahavoog (FCI) on kapitali muutus finantsinstrumentidesse tehtud investeeringute, üldiselt lühiajalise võla ja hõlpsasti likviidseks muudetava raha sissevoolu ja väljavoolu vahega, investeeringutega seotud kapitalikulutused, masinate ost, hooned, investeeringud ja omandamised.

Investeerimisprojekti koostamiseks ja selle rahavoogude arvutamiseks tuleb arvestada järgmiste aspektidega:

• Investeerimisprojekti etapid, milles soovite rahavoogu arvutada.
• Teave, mida soovite projekti hindamisel hankida.
• Ressursside investeerimise eesmärk.

Projekti hindamise eesmärk on kindlaks teha sellesse tehtud investeeringu tasuvus, määrates kindlaks rahavoogude ajakohastamiseks kasutatava diskontomäära.

Projekti hindamine

Projekti hinnangut saab väljendada mitmel erineval viisil, rahaühikutes läbi nüüdisväärtuse (NPV), kulude ja tulude suhtena, protsendina sisemise tasuvuse määra või sisemise intressimäärade kaudu või arvutusena selle kohta, kuidas kaua võib investeeringu taastamine aega võtta.

Kaks finantsnäitajat, mida finantseksperdid investeerimisprojekti hindamiseks kõige enam kasutavad, on NPV ja IRR.

NPV põhineb asjaolul, et raha väärtus aja jooksul muutub. Väga väikese inflatsiooni korral võib euro täna panna teid ostma vähem kui aasta tagasi. NPV võimaldab tänapäeva eurodes teada mitme kuu või aasta vältel kestva projekti koguväärtust, mis võib ühendada positiivseid ja negatiivseid voogusid.

NPV võimaldab omakorda otsustada, kas projekt on kasumlik (NPV suurem kui 0), kasumlik (NPV väiksem kui 0) või ebaselge (NPV = 0), lähtudes viitena võetud määrast.

NPV> 0; kasumlik

NPV = 0; ükskõiksus

NPV <0; pole kasumlik

Teiselt poolt määrab IRR diskontomäära, mis muudab projekti NPV võrdseks nulliga ja väljendatakse protsentides. See on maksimaalne intressimäär, millega on võimalik projekti finantseerimiseks laenu võtta ilma kahjumit tekitamata.

Näide

Vaatame näite NPV ja IRR ning investeeringute rahavoogude arvutamisest.

Investeerimisprojekt nõuab esialgselt 10 miljonit eurot ja eeldatavasti teenib see kasumit 1. – 6. Sarnaste riskidega investeerimisprojektide suhtes kohaldatav diskontomäär on 10%.

Lisatud tabelis oleme arvutanud investeerimisprojekti nüüdisväärtuse (NPV) järgmise valemi abil:

Kust,

Vft= Rahavoog perioodil t.

IRR= Soodustuse tüüp

I0= Alginvesteering

NPV on positiivne (1 646 miljonit eurot), siis on investeering aktsepteeritav.

Teisest küljest, kui tahame arvutada sisemise intressimäärade, et näha, kas see on kõrgem kui sektori diskontomäär, mis on arvutatud näites väärtusega 10%, määrame nüüdisväärtuse nulli, et näha, kas projekt on huvitav.

NPV = 0

Kui lahendame st., Saame intressimäära, mida esindab IRR, on see kasumlikkus väljendatuna protsendina investeeringust.

i e = 14,045%. Projekt on huvitav.

Paljudel juhtudel kasutatakse Exceli tööriista, et arvutada investeerimisprojektide hindamisel kasutatava kiiruse ja lihtsuse tõttu sisemine tasuvus: