Ettevõtte väärtus (ettevõtte väärtus) müügi (müügi) vahel on finantsmäär, mida kasutatakse ettevõtete hindamisel korrutistena.
Eelmine punkt on oluline. Kuna mõnikord võib ettevõtte / müügiväärtuse leida väljendiga EV / müük või EV / müük. Näitame seda informatiivselt, kuna see ei muuda kontseptsiooni.
Selles hinnangus on soovitatav järgida mõnda lihtsat sammu, mis aitavad meil hindamisel olla rangemad:
- Esiteks peame määrama sihtettevõtte, mida me tahame analüüsida (sihtida).
- Oluline on kindlaks teha võrreldavad börsiettevõtted (sama tegevusala), see tähendab lühidalt sama sektori ja suurusega, samade tunnustega.
- Arvutame kordajad, st hindamissuhted alati ettevõtte väärtuse ja mõne finants- või tegevusparameetri suhtes.
- Hindame saadud tulemusi, võrreldes neid ülejäänud ettevõtetega ja saades hindamisvahemiku, st kui see on ülehinnatud või alahinnatud.
Mitme ettevõtte väärtuse / müügi arvutamine
Täpsemalt räägime ettevõtte väärtuse kordistajatest, mis aitavad meil saada selle varade turuväärtust, olenemata sellest, kuidas seda finantseeritakse.
Selle arvutusvalem on järgmine:
Kus:
- CB: Turukapitalisatsioon
- D: Võlg
- AP: Eelistatud aktsia
- T: Riigikassa ja selle ekvivalendid
- Müük: Müügitulu
Jaotise ülaosa (EV) saab arvutada ka järgmiselt: Turukapitalisatsioon + neto finantskohustus. Lisateabe saamiseks on soovitatav lugeda ettevõtte väärtust
EV / müügi suhte tõlgendamine
Üldiselt, mida madalam on suhe, seda atraktiivsem on ettevõte, kuna see on alahinnatud (võrreldes oma eakaaslastega), see tähendab, et selle suhtarvu kaudu arvame, et ettevõte on väärt vähem, kui peaks tulevikus väärt olema ja siis ostaks aktsiaid aktsiaturult, et saada kallimalt müües kapitalikasumit.
Nagu valemist näeme, on see müügi kordne. Seetõttu on selle tõlgendus järgmine: "Mitu korda ületab ettevõtte väärtus aastakäivet"
See on suhe, mida tuleb kasutada võrreldes tööstusharu suhtega (võrreldav).
- Suur EV / müük: Näitab, et müük on madalam kui hind. See võib viidata sellele, et ettevõte on kallis (ülehinnatud). Kuid see pole alati halb, sest see võib olla märk sellest, et investorid usuvad ettevõtte tulevikku ja et müük kasvab.
- Madal EV / müük: See ütleb meile, et müük on kõrgem kui hind. Seetõttu on ettevõte odav (alahinnatud) ja kipub teie hinda tõstma. Nagu eelmises juhtumis, peame olema tähelepanelikud teiste kordajate suhtes, et näha, kas see on tõepoolest alahinnatud.
See suhe on kasulik sarnase marginaaliga ettevõtete hindamiseks. Järelikult ei ole selle kasutamine kohane, kui võrreldavate ettevõtete tootlus on väga erinev.
EV / müügikordaja on areng ja seetõttu on see täpsem kui hind / müük (hind / müük). Netovõlgade arvestamisel arvestab võimendus ettevõtte. Seetõttu võtab see arvesse ettevõtte finantsstruktuuri.
Müük või EBITDA Võrreldes ettevõtte väärtusega on need kaks kõige enam kasutatavat suhet ettevõtete hindamisel.
EV / müügisuhte arvutamise näide
Kujutame ette, et ettevõttel on järgmised andmed:
Turukapitalisatsioon: 10.000.000 €
Puhas rahaline võlg: 1.000.000 €
Müük: 5.000.000 €
EV arvutatakse turukapitalisatsiooni ja neto finantsvõla summana. Seetõttu on meil EV 11 000 000 eurot.
EV / müük on järgmine:
EV / müük = 11.000.000/5.000.000= 2,2
Eelmise tulemuse tõlgendus oleks järgmine:
Ettevõtte väärtus on 2,2-kordne müügimaht.
Ettevõtte väärtus / EBITDA - EV / EBITDA