Kapitalituru liin (CML)

Kapitalituru liin ehk kapitalituru liin (CML) on joon, mis graafiliselt tähistab kõigi efektiivsete portfellide kasumlikkuse ja riski suhet vastavalt finantsvara hindamise mudelile (CAPM).

Teisisõnu on see rida, mis esindab kõiki investeerimisportfellide komplekti optimaalseid tasuvusriski tasemeid. See rida põhineb tuntud CAPM-i mudelil, mille kohaselt investorid valivad alati optimaalse turuportfelli. Mis saadakse CML-i puutepunktis efektiivse portfelli piiriga. Ja see on määratletud kui turuportfell.

Selle liini põhialuseks on riskivaba vara kasutuselevõtt. See kinnitab, et tõhusad portfellid koosnevad selle vara osast ja riskantsete varade portfellist. Seega riskivabade varade kasutuselevõtt portfellis optimeerib seda, vähendades selle riski.

Kapitalituru liini (CML) sihtasutus

Kapitalituru liin (CML) on liin, mis ühendab riskivaba vara kasumlikkuse efektiivse piiri puutepunktiga. Efektiivne piir tõmbab need portfellid, millel on antud riskitaseme puhul kõrgeim kasumlikkuse tase. Või need, mis minimeerivad riski teatud tasuvuse taseme jaoks. Kuna investorid püüavad oodatava tootluse maksimeerida, võttes arvesse riskitaset, valivad nad CML-i järgi koostatud portfelli, mis lõikub puutepunktis. Seetõttu on puutepunktiks optimaalne turuportfell vastavalt CAPM-i mudelile.

CML-i mõistmise oluline osa on investori riskikartlikkus. Investori riskist hoidumise kõrgem aste tähendab asumist rea lõpus. See on lähemal riskivaba vara kasumlikkusele. Teisalt saavutame CML-i tõusuga suurema oodatava tootluse, kuid ka suurema volatiilsuse või riski. Seetõttu paigutatakse kõverale kõrgemale investorid, kes soovivad rohkem riskida.

Kas olete valmis turgudele investeerima?

Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.

Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com

Ma tahan investeerida Etoroga

CML graafiliselt

Et näha graafiliselt, kuidas kapitalituru joon moodustub, kujutame ette järgmist näidet:

Riskivaba vara oodatav tootlus on 1% ja volatiilsus 0%.
Riskantse turuportfelli oodatav tootlus on 17% ja volatiilsus 13%.

Nagu näeme, on sirgjoon CML, mis ületab tõhusa piiri. Punktis A on tootlusrisk, kui investeerime 100% kapitalist riskivaba varasse. Punkt B oleks, kui investeeriksime 100% riskantsesse turuportfelli. Milline on optimaalne portfell vastavalt CAPM-i mudelile. Seetõttu paigutatakse see sõltuvalt investori vastumeelsusest riskile CML-joone punktide A ja B vahele.

Nüüd võimaldab CML-i formulatsioon investoritel riskantsesse portfelli investeerimiseks raha laenata. Intressimäär, millega nad laenavad, on riskivaba vara tootlus. Nii et punktis C on meil tootluse risk, mis sel juhul investoril oleks. Sel juhul laenab investor 100% oma kapitalist, et investeerida see täielikult riskantsesse turuportfelli.

Matemaatiliselt saadakse punkt C järgmiselt: