Mitmed hindamismeetodid on ettevõtte hindamismeetodid, mis kasutavad ettevõtte väärtustamiseks kasumiaruande teavet. Sel põhjusel tuntakse neid ka kasumiaruandepõhiste hindamismeetoditena.
Seda nimetatakse mitmekordse hindamise meetodiks, sest nagu allpool näeme, kasutatakse kasumiaruandes esinevaid erineva suurusega mitmekordseid.
Hindamismeetodite tüübid kordade kaupa
Kasumiaruandel põhinevad peamised hindamismeetodid on:
PER suhe
PER-suhe on jagatis, mis arvutatakse järgmiselt:
PER = aktsia hind / kasum aktsia kohta (EPS)
Kas olete valmis turgudele investeerima?
Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.
Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com
Ma tahan investeerida EtorogaPER-suhe on umbes selline, kui palju aastaid kuluks investeeringu taastamiseks. Näiteks kui hind on 10 dollarit ja EPS on 1 dollar. PER = 10 / 0,5 = 20. Investeeringu taastamiseks kuluks 20 aastat. Miks? Sest kui me maksame 10 dollarit ja igal aastal annavad nad meile 1 dollari, siis kümne aasta pärast on meil 10 dollarit. See on sama, mis me algselt investeerisime. PER-i kaudu arvutatakse aktsiate väärtus selle meetodi järgi:
Aktsia väärtus = PER x BPA
See on tegelikult sama valem kui tavaline PER. Erinevus seisneb selles, et teoreetilise hinna saamiseks on see tühjendatud.
Dividendid
Dividend ei ole suurem kui see osa kasumist, mis vastab aktsionärile. Kuulsaim meetod ettevõtte väärtuse arvutamiseks dividendide põhjal on tuntud kui Gordoni kasvumudel.
Kui Vo on aktsia nimiväärtus, on div 1 jooksva või 1. aasta dividend, r on aktsia nõutav tootlus ja g kasv, mille korral dividendi eeldatavasti kasvab.
Müük
Selles jaotises tuntakse tavaliselt kasutatavat suhet ettevõtte / müügi või EV / müügi väärtusena. Mis on matemaatiliselt väljendatud järgmiselt:
Kus:
- CB: Turukapitalisatsioon
- D: Võlg
- AP: Eelistatud aktsia
- T: Riigikassa ja selle ekvivalendid
- Müük: Müügitulu
Kuidas seda tõlgendatakse? Noh, üldiselt on väiksem suhe, seda odavam (atraktiivsem) on ettevõte. Kui jaotuse põhjas oleks väga väga suur väärtus, läheneks suhte väärtus nullile. Seega, mida suurem on müük ettevõtte väärtuse suhtes, seda parem on äri selle suhte järgi. Täpsem selgitus ettevõtte väärtuses / müügis
EBIT
EBIT on ettevõtte kasumlikkuse näitaja (kasum enne intresse ja makse). EBIT-l põhineva mitmekordse valem on:
Mida väiksem on suhe, seda teoreetiliselt on ettevõte väärt.
EBITDA
EBITDA on ettevõtte kasumlikkuse näitaja (kasum enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni). Kordajatega hindamisel kasutatakse tavaliselt suhet nimega ettevõtte väärtus / EBITDA või EV / EBITDA. Selle valem on:
Selle suhtarvu käsitlemine on sama mis müügi ja EBIT puhul. Mida kõrgem on EBITDA väärtus, st seda suurem on ettevõtte kasumlikkus võrreldes selle odavama väärtusega, ütleme, et see on vastavalt hindamisele.
Interneti-ettevõtete väärtustamiseks kasutatud meetodid
Interneti-ettevõtete juhtum on keeruline. Selle keerukus seisneb selles, et selle kõige olulisemat vara ei saa näha ega katsuda … Teisisõnu, neil pole suuri infrastruktuure ja need põhinevad peamiselt immateriaalsel varal. Millega on rida suhteid, mis võivad meid selles ülesandes aidata, näiteks: aktsia hind / tellijate arv, külastatud aktsia / külastatud lehtede hind või aktsia / müügi hind.
Milline on ettevõtte väärtustamiseks parem?
Ükski mitmekordne pole parem kui teine. Kõik on kehtivad ja arvestades nende lihtsust, on soovitatav need kõik välja arvutada. Samuti on soovitatav kombineerida need hindamismeetodid muude tugevamate meetoditega.
Peamine kriitika mitme hindamismeetodi suhtes käib nende äärmise lihtsuse ümber. Paljud eksperdid toovad välja, et mõne müügi, kasumi või külastatud lehekülje põhjal ei saa öelda, mis on ettevõtte teoreetiline hind.
Lühidalt öeldes on tegemist väga elementaarsete meetoditega, mis võimaldavad meil väga lihtsalt aimu saada, kui kallis või odav ettevõte võib olla. Mõned analüütikud teevad ettevõtteid nende suhtarvude põhjal filtreerimast. Näiteks otsige väga madala (odava) PER-suhtega ettevõtteid ja analüüsige neid põhjalikult. Ja just selle põhjaliku ja üksikasjaliku analüüsi põhjal nad ostu-müügi otsuseid langetavad.