Volatiilsus - mis see on, määratlus ja mõiste
Volatiilsus on termin, mis mõõdab hindade trajektooride või kõikumiste, finantsvara kasumlikkuse, intressimäärade ja üldiselt kõigi turul olevate finantsvarade varieeruvust.
Kui vara hind liigub palju ja väga kiiresti, öeldakse, et see hind on väga kõikuv. Nagu näeme allpool, kasutatakse paljudes piirkondades volatiilsuse mõõtmiseks standardhälvet.
Seetõttu tuleb arvestada, et volatiilsus mõõdab ainult vara või majandusliku muutuja varasemat käitumist. Seda ei tohiks segi ajada tulevase riskiga, ehkki minevikus kõikunud hinnad püsivad tulevikus tavaliselt kõikumatud. Sellegipoolest kinnitavad analüütikud, et ainus viis vara võimalike tulevaste riskide tunnetamiseks on selle uurimine.
Investeeringute volatiilsus
Täpsemalt on volatiilsus mõiste, mida kasutatakse üha enam finantsmaailmas ja investeerimisfondide maailmas. Volatiilsusregistrid näitavad, kuidas antud fondi kasumlikkus on selle ajaloolisest keskmisest kõrvale kaldunud, seetõttu kasutatakse volatiilsuse näitajana standardhälvet.
Seega tähendab kõrge standardhälve seda, et fondi tootlus (tavaliselt kasutatakse igakuiseid andmeid) on tugevalt varieerunud, samas kui madal standardhälve näitab, et need tootlused on olnud aja jooksul palju stabiilsemad. Loogiliselt võttes võib öelda, et mida suurem on standardhälve, seda suurem on osaleja potentsiaalne kaotus ja sellest tulenevalt ka suurem tema risk. Vaatame lihtsat praktilist näidet kuulsa juhi Bestinveri kahe investeerimisfondi tootlusest:
Seejärel võib mõlema investeerimisfondi ajaloolist tootlust võrreldes öelda, et Bestinfondi fondil on madalam volatiilsus kui Bestinver Internacionalil. See tähendab, et Bestinfondi tootlus on kõikunud ajaloolise keskmise ümber, see tähendab, et keskmised väärtused on liikunud vähem kui teine suurema volatiilsusega fond.
Kuid volatiilsus iseenesest ei anna osalejale palju teavet. Mida tähendab näiteks fondi aastane volatiilsus 20%? Seetõttu on oluline võrrelda fondi volatiilsust tema kategooria keskmise ja nende vaheliste kategooriate keskmistega. Lisaks, nagu me alguses mainisime, mõõdab volatiilsus varasemat käitumist, nii et tulevikus ei pea see käituma samamoodi.
Aktsiafondides on oluline läbi viia sektori ja piirkondlik analüüs, et teada saada, milline on iga sektori või piirkonna riskipositsioon. Fikseeritud tulumääraga fondides on intressimäärade tõusu riski kindlakstegemiseks vaja teada võlakirjade kestust. Segafondides on vaja näha fikseeritud tulu ja aktsiate osakaalu, et teada saada tundlikkust kõigi arutatud punktide suhtes.
On oluline teada iga fondi riskitegureid nii volatiilsuse kui ka portfellianalüüsi kaudu.
Turu volatiilsus
Sellisel juhul on turu volatiilsuse mõõtmiseks kõige levinum viis läbi VIX indeksi. See on ülemaailmne näitaja, millel on ülemaailmne mõju, ehkki see arvutatakse koos finantsvõimaluste hinnaga S&P 500 Ameerika Ühendriikide indeksis. See indeks annab meile teada, kas turul on hirm ja pessimism, kui sellel on negatiivne seos S&P 500-ga (negatiivne korrelatsioon). Seetõttu võime järeldada, et sellel on Ameerika aktsiaturuga negatiivne seos, kuna see on Chicago optsioonituru volatiilsus.
