Prioriteetide järjekord - mis see on, määratlus ja mõiste

Prioriteedijärjekord kehtestab võla sissenõudmisel eelistuse järjestuse, mis määratakse kindlaks võlgnevuse tunnuste põhjal.

Kui ettevõtet rahastatakse investeerimisprojektide läbiviimiseks, annavad nad mõnikord välja erinevat tüüpi instrumente, lähtudes hetkel vajalikest vajadustest. Need instrumendid liigitatakse krediidikvaliteedi järgi. Sõltuvalt sellest paigutatakse need instrumendid prioriteetide järjekorras ühte või teise skaalasse. Nii saab eelisjärjekord kindlaks teha, millises järjekorras investorid saaksid ettevõttele laenatud raha sisse nõuda juhul, kui ettevõte maksejõuetuks jääb või pankrotti läheb.

Kogumise prioriteetsuse järjekord

Allpool on toodud prioriteetsuse järjestus madalaimast kõrgeimani.

Kõrgem tagatud võlg: See on kõrgeima krediidikvaliteediga võlg. Neid tuntakse kui cédulas hipotecarias (inglise keeles kaetud võlakirjad). Selle võla taga on emitendi hüpoteeklaenude portfell. See annab vanematele tagatud võlgadele reaalse varaga seotud garantii. See annab sellele kõrgema krediidikvaliteedi ja maksejõuetuse korral kogumis eelistuse. Seda tüüpi instrumente võivad emiteerida ainult krediidiasutused.
Võlg: Need on ettevõtte emiteeritud tavalised võlakirjad või kohustused. Sõltuvalt ettevõtte vajadustest ja turukeskkonnast võivad emissioonid erineda kupongi tüübi, tähtaegade, mõne turumuutujaga indekseerimise või kaitse näiteks inflatsiooni eest.
Allutatud võlg: Seda tüüpi võlgade kvaliteet on eelmistest oluliselt madalam. Seda seetõttu, et intresside kogumine on seotud teatud taseme hüvitiste saamisega. Lisaks sellele allutatakse maksejõuetuse korral see võlg kõrgemate osade sissenõudmisele, see tähendab, et allutatud võla investorid koguksid investoritelt hiljem laenatud raha kõrgemate (kõrgema tagatise ja kõrgema astme) võladesse. See on suur risk, sest pärast ülemiste osade võla tasumist võib tekkida võimalus, et sularaha pole enam või sellest ei piisa alluvate maksete tasumiseks. Seda tüüpi võla piires on tuntud eelisaktsiad.
Hübriidvõlg: Näiteks võib tuua konverteeritavad võlakirjad või kookospähklid. Emitendi pankroti või likvideerimise korral on hübriidomanikud kogumisprioriteedi osas ainult aktsionäridest kõrgemal. Need on tavaliselt emiteeritud väga pikaajalised või püsivad instrumendid, kusjuures emitendil on võimalus kindlaksmääratud kuupäevadel üles öelda (on sisse ostetud ostuoptsioon ehk õigus lunastada).
Toimingud: Kui investor ostab aktsiaid, saab temast ettevõtte partner. Erinevalt võlaomanikest (võlausaldajatest) ei ole neil üksuse pankroti korral mingit kaitset. Sel põhjusel asuvad nad prioriteetsuse järjekorra alumises astmes. Ettevõtte pankroti korral kaotaksid nad oma raha.

Sama ettevõte võib emiteerida erinevat tüüpi võlgu sõltuvalt emiteeritud instrumendist, nimetatud instrumendil on määratud reiting ja see mõjutab otseselt riski, mille investor võtab võla ostmisel.